利多释放沪指3000点近在咫尺 期指多头格局将延续

原创 admin  2019-02-26 13:47 

周一,在多重利多刺激下,期指延续发力大涨走势。IF及IH合约涨幅均超过8%,IC主力合约涨幅超7%,期指全线升水现货。A股方面成交量破万亿元,沪指3000点近在咫尺。

  市场上涨动能充沛

上周五,习近平总书记在政治局第十三次集体学习时强调,要深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。时隔两年,习近平总书记对金融行业的发展作了新的部署,引发市场高度关注和期待。资本市场作为金融行业极为重要的一环,有利于催生政策红利产生的利多预期。

除了消息面及政策面利多外,央行2月15日数据显示新增社融和信贷均创历史新高,金策黄金直播室自去年下半年以来“宽货币”“紧信用”到“宽信用”“宽信用”的格局初显。从A股以往走势来看,在“双宽”阶段,A股上涨概率超过80%。此次信用数据在1月出现拐点,若这一拐点能够持续,将给超跌反弹的期指带来新一轮上升的动力。

回顾2012年和2013年年初,当时A股出现了与今年表现极度类似的“春季躁动”走势。具体而言,当时A股也是在前一年的下跌之后,在年底或第二年年初出现否极泰来的转折行情,上涨涨幅均超过15%。其中,2011年年底到2012年年初,资本市场制度红利不断释放,央行降准两次的利多。2013年1月,在政策利多环境下,社融信贷数据创出了当时的天量的利多。不过,随后反弹“夭折”,究其原因我们总结出了两个因素:第一是在于政策面的收紧,2013年政策放松未如市场预期持续出台,反而在2月等来了“新国五条”的楼市调控措施。第二是由于外围欧债危机恶化,加上国内经济增速换挡持续回落,导致市场悲观预期笼罩,年初的反弹“夭折”。

  关注利好政策持续性

就目前市场环境来看,当前政策面走向整体偏多,但也需要关注金融数据回升。贸易谈判成果显露之际,政策面是否将延续此前的偏松基调值得关注。我们认为,若股市反弹带动的情绪改善延续,后期政策力度降温的可能性存在。从经济预期来看,目前市场整体延续着偏悲观看法。因此,当前市场依旧存在“真实数据可能没那么差”的预期。但随着股指的反弹,若投资者对经济的看法也被向上的行情所带动,预期向好后,后期反倒可能出现“经济数据低于预期”的可能。从外部环境来看,目前由于美联储出现“鹰转鸽”的趋势,海外尚不存在风险点的爆发,但是需要关注全球经济动能减弱带来的资本市场大幅波动。

综合来看,在稳增长以及金融业制度红利双重政策利多刺激下,在市场预期“宽信用”的环境下,期指的多头格局将延续。

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