人民币为什么又双叒叕涨了?A股这些板块最受益

原创 admin  2019-02-22 14:31 

近期不仅是A股,人民币也迎来三连阳,什么原因令人民币在新年伊始走牛,A股市场又有哪些板块将受益于本轮可能到来的人民币升值?

2月19日,人民币兑美元中间价报6.7558,上一交易日中间价报6.7642;18日官方收盘价6.7675。

2月20日开盘,人民币继续走强,在岸人民币兑美元上破6.72关口,最高6.7182。

2月21日,人民币兑美元中间价调升338个基点,报6.7220,升值至2月1日以来新高,为连续第三日调升。

人民币为什么又双叒叕涨了?A股这些板块最受益

  央行“其他资产”科目异动遭证伪

人民币三连阳引发了市场的广泛猜测,有人认为是央行“其他资产”科目变动所致。

2018年12月其他资产科目由11月份的17530.63亿元暴增至23405.85亿元,央行解释主要是无规律的杂项,但市场猜测可能是央行购买了汇率相关资产做多人民币,并与12月人民币的升值相联系。1月央行资产负债表中的“其他资产”科目回落至18527.70亿元。

这种猜测已经被证伪:1月份其他资产科目回落,但人民币继续升值,所以“其他资产”不是人民币升值的原因。

人民币为什么又双叒叕涨了?A股这些板块最受益

而对于人民币升值的原因,目前最重要的莫过于强美元周期可能终结。

北京时间1月31日凌晨3点,美联储当时的议息会议震惊全球市场——美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.5%不变。

随后美联储发布1月会议纪要,再度确认了当时政策转为鸽派背后的考量。美联储官员认为,他们已经准备好今年停止缩表,且行动计划应该尽快公布。此外,美联储也将等到风险可量化之时,决定是否再次加息。各界预计,美联储今年下半年仍有望加息1次,2020年将停止加息。

自2015年美联储缩表以来,美联储已经加息9次,其中仅2018年就加息4次。近期在特朗普的不断施压和美国经济基本面放缓的作用下,美联储表态开始转向鸽派。例如,当前美联储货币政策委员会中至少有7位成员呼吁谨慎加息,其中4位有2019年投票权。

从长期趋势看,美元周期决定了人民币兑美元汇率。2019年首次FOMC会议鸽派程度远超市场预期,包括暗示暂停加息、不排除重启QE,无论美国经济到底是不是不行了,美联储已经率先不行了,美联储加息基本提前结束,弱美元周期已经开启,这决定了人民币汇率升值的大方向。

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