今日，三大股票指数期货集体上涨。3月欧洲制造业PMI初值超预期回升，服务业PMI均显著增长。3月中旬，受变异病毒影响欧洲疫情出现反复，多国收紧防疫措施，对欧洲服务业的复苏带来较大影响。今年上半年我国经济稳步复苏，但市场情绪较为谨慎，我国实行多项政策促进制造业企业、小微企业的发展，短期股指期货为冲高回落后的震荡行情，该行情或继续震荡，长期为偏多行情。
今日，三大股票指数期货集体上涨，股指期货处于冲高回落后的震荡行情。IF主力合约于去年11月突破前期阻力位4870点，震荡上行。1月份再次突破2015年高点5388点，上涨到5913.2后回落震荡。现货方面，上证指数、深证指数和沪深300指数涨跌不一。行业方面，日用化工、石油化工和化纤指数为行业涨幅前三，环保、电力和燃气指数为行业跌幅前三。
北向资金全天净流入27.48亿元人民币，其中，沪股通净流入19.96亿元，深股通净流入7.52亿元。为维护流动性平稳，3月25日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。资金面方面相对紧缩，Shibor短端品种多数上行，O/N品种上行20.7bp报2.029%，1W品种上行20.2bp报2.194%，2W品种下行1.7bp报2.412%，1M品种持平报2.577%。
欧洲3月制造业PMI普遍上行
3月欧洲制造业PMI初值超预期回升，3月欧元区制造业PMI初值为62.4，前值57.9，预期57.7；法国3月制造业PMI初值为58.8，前值56.1；德国3月制造业PMI为66.6，前值60.7。英国3月制造业PMI初值为57.9，前值为55.1。
3月欧元区服务业PMI初值为48.8，前值45.7；法国3月服务业PMI初值为47.8，前值45.6；德国3月服务业PMI为50.8，前值45.7，均有所增长。英国3月服务业PMI初值为56.8，前值为49.5。3月16日，法国宣布发现或可逃避核酸检测的变异病毒，欧洲受变异病毒影响疫情出现反复，各国收紧防疫措施，法国、德国将封锁措施时间延长，欧洲高频经济活动数据也出现明显回落，欧洲服务业低迷预期将继续延续。
我国实行结构性减税，促进企业发展
国务院常务会议决定，今年1月1日起将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%，相当于企业每投入100万元研发费用，可在应纳税所得额中扣除200万元。实施这项政策，预计可在去年减税超过3600亿元基础上，今年再为企业新增减税800亿元。另外，将普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划进一步延至今年底。
综合来看，3月欧洲制造业PMI初值超预期回升，服务业PMI均增长。3月中旬，受变异病毒影响欧洲疫情出现反复，多国收紧防疫措施，对欧洲服务业的复苏带来较大影响。今年上半年我国经济稳步复苏，但市场情绪较为谨慎，我国实行多项政策促进制造业企业、小微企业的发展，短期股指期货为冲高回落后的震荡行情，该行情或继续震荡，长期为偏多行情。
