11.20日股指期货行情走势市场解读

原创 admin  2020-11-20 16:11 

[定期债券要点]

昨天,美国国债期货全面下跌,十年期主力合约下跌0.12%,五年期主力合约下跌0.11%,而两年期主力合约下跌0.05%。当日主要银行间利率债券收益率急剧上升2-6个基点,中短期政府金融债券收益率上升幅度更大。 10年期国家发展活跃债券200210的收益率上升4.75个基点至3.8175%,5年期国家发展活跃债券200212的收益率上升5个基点至3.5450%,10年期美国国债200006收益率上升2.5个基点至3.3425%,以及5年期国债200013收益率上升5.25个基点至3.2150%。

在公开市场上,央行开展了为期7天的700亿元人民币反向回购操作。昨日,1200亿元的反向回购到期,因此净回笼了500亿元。总体而言,Shibor呈上升趋势,隔夜品种上涨19.8bp至1.918%,7天上涨2.1bp至2.231%,14天上涨6.3bp至2.564%,以及1个月上涨0.1bp至2.69% 。

在资金方面,由于大量的多边基金运作,中央银行在最近几天继续进行反向回购业务。重点可能是在信贷风险事件下缓解市场低迷,但市场流动性预期仍不乐观。银行之间的资金紧缩,大部分主要回购利率上升,隔夜质押回购的加权利率反弹近20个基点,至1.9%左右。就长期资本价格而言,国有和股份制银行的九个月和一年发行价格继续上涨至约3.3%-3.31%。

央行将于11月20日发布11月贷款市场报价(LPR),预计连续六个月后将保持不变。从一级市场看,招标情况有所改善,国家开发银行,中国进出口银行发行的新债券,定息债券和新增债券的中标收益率低于中国国债的估值。出口进口银行3年期,5年期和10年期定息附加债券的中标收益率分别为3.3002%,3.3828%和3.7852%,中标倍数分别为6.13、4.91和4.5。国家开发银行1年期,5年期和10年期定息债券的中标收益率分别为2.8947%,3.3862%和3.6925%,投标倍数分别为4.67、6.71和3.58。

基本面方面,国家发改委宣布调整油价:汽油每吨150元,柴油每吨145元。全国平均水平的92号汽油每升增加0.12元。 95号汽油每升提高0.12元; 0柴油每升增加0.12元。按照普通家用车油箱50L的容量估算,加​​装92个汽油箱将多花费6元。据农业和农村部称,随着冬季的到来,尤其是元旦和春节的到来,猪肉的消费将继续增长。但是,恢复生产将导致猪肉供应大量增加。预计猪肉市场的供应状况将进一步改善。

元旦和春节期间消费量的增加可能会导致猪肉价格上涨的浪潮,但总体水平可能低于去年同期。根据乘用车联合会的数据,11月前两周乘用车销量同比增长11%,增长相对稳定。在11月的前两周,制造商的批发销售与10月同期相比,环比增长38%。工作日长的优势显而易见。最近汽车销量的反弹更为显着。未来仍有必要观察汽车消费的回升。

总体而言,定期债券对信贷事件的情绪抑制仍然存在,流动性也推动了资本的整体紧缩,并且该周期内债券的整体表现相对较弱。短期债券的走势可能难以改变,或者震荡减弱,主要关注今天的LPR报价。

[市场业绩]

现货方面,A股震荡攀升,宝石停止近期下跌。上证综合指数收盘上涨0.47%至3363.09点,深证综合指数上涨0.87%至13777.45点,创业板指数上涨0.93%至2645.16点,而万德泉上涨0.6%。两市成交额超过7600亿元。实际向北净买入4.38亿元,其中沪市通13.35亿元,深港通8.96亿元,连续5天净销售。截至周三(11月18日),A股保证金交易余额为1565.22亿元,比上一个交易日的1563.24亿元增加19.41亿元。

就期货指数而言,昨日,IH甚至相对强劲。三只股指期货合约的交易量增加更多,if的头寸和交易增加,IH和IC的头寸和交易减少。昨天,三只股指期货合约的价格差进一步增加。今天是11月股指期货合约的交割日期,那些有订单的人都愿意调仓。

在期权方面,从T型报价的角度来看,看涨期权交易集中在4900点,仓位相对分散,认沽期权集中在4900点,仓位相对分散。沪深300指数在4900点的支撑相对较强。交易CPR为1.42,头寸CPR为1.08。从头寸来看,近月合约的看涨期权更为活跃,远月合约的看跌期权更为活跃。昨天的30天历史波动率没有太大变化,为15.26%(+ 0.08%),隐含波动率C / P为1.30。在期权偏斜方面,目前的笑容基本上处于正常状态,市场看跌情绪不大,长期期权的波动性继续高于最近几个月。

[新闻]

昨天,两个城市共有2084个涨幅榜和45个交易行。上升和交易限制的数量与前一个交易日相比有所减少,并且昨天的获利效果更佳。

习近平主席向亚太地区领导人承诺,中国不会寻求“解耦”或“关闭”其小圈子,并呼吁拒绝保护主义。报告还说,中国将进一步降低关税和体制成本,培育一些进口贸易,促进创新示范区,并扩大从所有国家进口的高质量产品和服务。一方面,它有助于降低产品成本,另一方面,它有助于扩大市场。中国证监会表示,下一步将是优化退市标准,并将单一的连续亏损退市指数更改为综合金融退市指标。

退市监管将更加注重及时清理“僵尸企业”和“空壳企业”,资本市场取得进展,整个体系日​​趋成熟,投资者对市场的潜在信任也将增强。美国经济充满不确定性,五周来首次申请失业救济的人数已经五周来首次增加。美联储官员对经济表示担忧,但拒绝增加货币刺激措施。美国三大股指隔夜小幅上涨。

[操作建议]

投资者大多对明年的国内经济形势感到乐观,亲周期板块在不久的将来的表现相对较好,并且有望继续。在期权方面,之前购买的11月4900点看涨期权将继续持有至到期,而在11月以4800点卖出的看跌期权将继续持有至到期(11月合约将在今天到期)。就期货指数而言,如果多头也继续持有,而如果IH则买低。

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