股指期权市场的发展由来是什么?

原创 admin  2020-11-11 15:57 

期权交易起源于公元前1200年,并在17世纪初被投资者广泛使用。受郁金香泡沫的影响,著名的金融家Russo Sage在1872年在美国推出了场外期权,美国期权市场开始进入缓慢的发展阶段。

1973年,在芝加哥期货交易所(CBOT)的组织下,成立了芝加哥期权交易所(CBOE)。这表明期权交易已经进入统一,标准化和标准化阶段。为了避免再次发生郁金香事件,芝加哥期权交易所建立了专门的票据交换所,这大大降低了期权履约的风险。在美国期权市场的推动下,世界各国开始准备自己的期权交易市场。在世界范围内发展金融期权市场时,芝加哥期货交易所,芝加哥商品交易所和纽约商业交易所将期权交易引入了农产品和能源期货中,极大地促进了商品期权的发展。

随着在美国,英国,日本,加拿大,新加坡和其他地方建立的期权交易市场,期权交易已从最初的股票扩展到近100个品种,包括商品,金融证券,外汇,黄金和白银。 。全球期权交易市场正在逐渐蓬勃发展。

经过数十年的快速发展,全球期权市场已逐渐趋于稳定。根据国际汽联的数据,全球有超过50个证券交易所列出了期权产品。从2010年到2019年,全球期权市场的年度交易量约为110亿,位置约为5.6亿。尽管期权市场的交易量在2011年之后有所减少,但期权市场的活动在最近两年又有所增加,交易量逐年增加。其中,2019年全球现场期权交易量为152.34亿,比2018年增长16%,创历史新高。全球期权头寸相对稳定,2010-2019年平均为500-600百万

从世界主要期权的交易量来看,期权交易量分布的主要影响是显而易见的。 2019年,前五种期权的交易量约占全球期权交易总额的46.67%,其中包括三种股票指数期权,即印度证交所的银行股票指数期权,营业额为29.94亿,占19.65%;证券交易所股票期权指数交易量为11.61亿元,占比7.62%;韩国证券交易所kospi200股票指数期权交易量为6.37亿,占比4.18%。

就区域而言,北美和亚太地区占2019年期权交易量的绝大多数,占全球期权交易量的84.23%。其中,亚太地区占期权交易量的比例最高,达到44.81%,其次是北美,占39.43%,欧洲占7.01%。其他地区的期权交易量相对较小。就头寸而言,北美占全球期权头寸的57.43%,亚太地区占4.67%。与北美相比,亚太地区的期权头寸差距很大。

从期权类型的角度来看,股指期权的交易量和头寸都比较高。 2019年,股票指数期权的全球交易量为81.65亿,占所有期权交易量的53.60%,头寸为1.8亿,占所有期权头寸的27.67%。从股指期权的区域分布来看,不同地区之间存在很大差异。其中,亚太地区的股票指数期权交易量最大,达到51.25亿美元,占所有股票指数期权的62.76%。北美股票指数期权的交易量为24.3亿,占所有股票指数期权的29.76%。

从在海外市场上使用股票指数期权的角度来看,美国市场中的机构投资者具有很高的参与度。他们主要使用股票指数期权来对冲风险并提高收益。相应的期权策略包括备兑看涨期权,空头看跌期权,保护性看跌期权和领子和铁con,以及风险逆转。

总之,由于其悠久的历史和丰富的期权,美国市场已成为世界上最大的期权市场。由于本世纪初印度和韩国的迅速发展,亚太地区在全球期权市场中占有重要地位。 2011年,亚太地区的期权交易量甚至超过了北美,成为全球期权交易中最活跃的地区。同时,从比例的变化来看,过去两年亚太地区的交易量比重逐年上升,北美的交易量比重持续下降,亚太地区的期权交易正在逐步回升。

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