基差交易和套期保值有哪些不同?

原创 admin  2020-09-29 16:02 

基差交易和套期保值有哪些不同?

在商品的实际价格变动过程中,基础总是在变化,基础的变化形式对套期保值者非常重要。随着期货合约的成熟,现货价格和期货价格将趋于一致,并且基础显示出季节性变化,以便套期保值者可以利用期货市场来降低价格波动的风险。基础的变化是判断套期能否完全实现的基础。套期保值者不仅可以获得更好的套期保值效果,而且可以通过套期交易获得额外的盈余。一旦基础发生不利变化,套期保值的效果将受到影响,并将遭受一些损失。

对于对冲买家,他希望看到的只是缩小基础。

1.现货价格和期货价格均上涨,但现货价格的上涨大于期货价格的下跌,并且扩大了基础。结果,现货市场中价格上涨导致加工商在现货市场上遭受的损失大于期货市场价格上涨所带来的出售期货合约的利润。如果现货市场和期货市场的价格不是上涨而是下跌,则加工者将在现货市场中获利而在期货市场中亏损。但是,只要扩大基础,现货市场的利润就不能弥补期货市场的损失,反而会产生净损失。

2.现货价格和期货价格均上涨,但现货价格的上涨幅度小于期货价格的下跌幅度,基差变窄,因此价格导致现货市​​场处理器的损失由于价格上涨,涨幅小于在期货市场上出售期货合约的利润。

如果现货市场和期货市场的价格不是上涨而是下跌,则加工者将在现货市场中获利而在期货市场中亏损。但是,只要缩小基础,现货市场的利润不仅可以弥补期货市场的全部亏损,而且可以产生纯利润。

对于那些出售对冲的人,他们希望看到的是拓宽的基础。

1.现货价格和期货价格均下降,但现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅,基差扩大。因此,现货市场交易商因价格下跌而遭受的损失大于因价格下跌而在期货市场上购买期货合约的利润。

如果现货市场和期货市场的价格不是下跌而是上涨,那么交易者将在现货市场中获利而在期货市场中亏损。但是,只要扩大基础,现货市场的利润只能弥补期货市场损失的一部分,结果仍然是净亏损。

2.现货价格和期货价格均下降,但现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅,基差收窄。因此,现货市场交易商因价格下跌而遭受的损失小于因价格下跌而在期货市场上购买期货合约的利润。

如果现货价格和期货价格不跌反升,则交易者将在现货市场中获利,而在期货市场中则亏损。但是,只要缩小基础,现货市场的利润不仅可以弥补期货市场的全部亏损,而且可以拥有纯利润。

期货价格和现货价格的变化趋势是一致的,但是两个价格变化的时间和范围并不完全一致,也就是说,在一定时间,基础是不确定的,因此套期保值者必须密切注意基础。因此,对冲并非一劳永逸。基础的不利变化也会给套期保值者带来风险。尽管对冲不能提供完整的保险,但可以避免与业务相关的价格风险。对冲基本上是风险的交换,即价格波动风险与基准波动风险的交换。

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