期货投资 股指期货投资和商品期货投资的风险是什么?

原创 admin  2020-09-27 17:29 

期货投资是典型的高风险投资。期货高风险的主要原因在于特殊的交易系统和期货规则。此外,期货市场价格的波动也是影响期货投资风险的主要因素。现在,结合我以前的工作经验,我将为您详细分析期货投资高风险的原因,并通过特定的期货案例和详细的统计数据进行解释,这是商品期货和股指期货的更大风险。 最后,我们将介绍一些风险较高的投资品种。

答案中可能包含一些专业术语。我将以最容易理解的方式解释它们。如果您听不懂,请关注我并交换意见。

期货投资高风险的主要原因在于其交易系统和规则

1,期货投资采用杠杆交易,具有小而广的特点,扩大了投资的损益

这个规则就是我们通常所说的杠杆交易,即保证金交易,即用更少的钱进行更大规模的交易。为了促进您的直观理解,我将举一个例子进行说明。

现在,购买第一手股指期货时,买入价为3816.20点。中金公司收取的保证金为8.0%。期货公司通常收取两个百分点至10%。计算时使用期货公司的标准。假设股票指数跌至3716.20,以下是有或没有保证金的交易规则下投资本金的亏损率;

不采用保证金交易时,需要381.20点×300元/点= 1144860元;

使用保证金交易时,买入一手股指期货需要:3821.60点×300元/点×10%= 114486元;

不采用保证金交易时,收益为:(3716.20-3816.20)×300元/点+1144860元= -2.62%,占损失资金的2.62%。

采用保证金交易时,收益为:(3716.20-3816.20)×300元/点+114486元=-26.20%,即亏损资本投资的26.20%。细心的朋友可能会发现损失率已放大了十倍。是的,10%的保证金相当于10倍的杠杆。

这是期货投资风险高的第一个原因,即杠杆交易大大增加了投资者的本金损失或利润比率。

2,期货投资每天都标记在市场上,这与股票的浮动损益不同

每日市价可以理解为所有交易的实际损益结算以及每日收盘后由期货交易所分配的相应资金。这意味着即使在持仓的情况下,也可以花费期货投资产生的每日利润,这是真正的利润。当然,损失也是要支付的实际损失。

当每日期货投资的每日盘中损失导致保证金不足或直接损失保证金时,期货公司或交易所将非常不平仓。

相比之下,股票在平掉仓位之前的持仓盈利是无法拿出来花的,那是浮动盈利,同时股票的持仓亏损也不能算是实际的亏损,而是浮动亏损。所以即便你亏得再惨,证券公司或交易所都不会把你的仓位平掉。

期货交易所的每日盯市结算制度流程图如下所示;

这是期货投资风险大的第二个原因,亦即每日盯市结算的方式使得期货投资的盘后盈亏都是实打实的,与股票有着很大的区别。

三、期货投资有到期日限制,到期日前必须平掉持仓,没法和股票一样拿成股东

股票没有到期日大家都知道,除非在上市公司破产退市的情况下,否则你不但可以拿成长期股东,你拿到灭霸入侵地球都没有问题。

期货是有明确到期日的,例如股指期货的到期日是合约月份的第三个周五,投资者在到期日之前必须将持仓平掉,否则在期货合约到期日,期货公司或交易所一样会将你的持仓强制平掉。

这是期货风险大的第三个原因,亦即在亏损发生时,期货无法通过长期持有,以时间换取空间的方式来减少损失。

四、期货的市场价格走势波动大

相对于债券、基金等投资市场,期货市场的价格走势波动性更大,这也是除了期货交易制度与规则外,导致期货投资风险大的最主要原因之一。

在下面的商品期货与股指期货风险大小对比中,我会做出详细分析,请大家往下看。

商品期货和股指期货哪个风险更大

为直观了解商品期货和股指期货哪个风险更大,我分别截取黄金期货、铜期货、塑料期货和白糖期货过去两年的交易数据与股指期货进行对比分析,对比的具体过程和详细的分析结果如下所示;

一、股指期货的市场波动和风险情况

下图为股指期货过去两年的每日收益波动及每日极值波动情况,如下所示;

其中;

收益波动=(当日收盘价格﹣上日收盘价格)÷上日收盘价格。

极值波动=(当日最高价格﹣当日最低价格)÷当日最低价格。

为了定量分析股指期货的波动情况,我计算了股指期货过去两年的市场价格波动风险指标,如下表所示;

其中;

离散度是指统计期内,所有数值相对于平均值的绝对偏离程度,再取偏离程度的均值。

波动率是指统计期内,所有数值计算的标准差。跟离散度一样,波动率也是常用以衡量市场价格波动的指标,取每年250个交易日进行年化。

从数据上看,股指期货的隔日波动比日内波动更加剧烈,有期货交易经验的人会觉得数据有些反直觉,其原因在于还未扣除长假因素影响,如果扣除掉长假因素的影响,我们会得出更准确的结论。当然,此处跟本题涉重点不同,在此不作讨论。

二、商品期货的市场波动和风险情况

同样,我们首先绘制过去两年中黄金期货,铜期货,塑料期货和食糖期货的每日收益波动率和每日极端波动率,如下所示;

3,大宗商品期货或股指期货风险较大

为了更直观地比较商品期货和股指期货的风险,我将上述两个表格合二为一,然后给您进行详细的分析。

在上表中,我们可以得出以下结论;

就每日(包括长假)收入分散和波动而言,股指期货明显大于商品期货。

在极端分散和极端波动方面,股指期货比商品期货大得多。

综上所述,我们可以清楚地得出结论,股指期货的风险大于商品期货的风险。

特殊情况:

对于商品期货和股指期货而言,超过十二个点的年化波动率都相对较大。这也是我上面提到的主要原因,除了交易系统和规则外,期货投资风险很高。

我不需要在整个市场上比较商品指数和股指期货的原因是,整个市场上商品指数的编制方法会影响到最真实的比较,并且不能更客观地反映市场风险。股指期货大于商品期货。因此,我选择了贵金属的黄金期货,工业产品的铜期货和化工产品的塑料期。商品和农产品的糖期货。

介绍几种高风险投资品种

1,外汇投资

外汇投资可以简单地理解为一种特殊的期货,其主题是外币,但杠杆率更高。目前,美元和外汇的标准合约规模为每手100000美元。许多国内交易平台可以调整杠杆率。更多的交易杠杆是100倍和200倍,即可以收取1%的保证金或0.5%的保证金。

在期货经纪商增加保证金点后,国内期货投资通常是杠杆的十倍以上,而外汇杠杆通常是数百倍,也表明它具有很大的风险。为了便于您理解,我将举一些例子。假设以10000美元进入市场,以100倍的杠杆比率购买美元外汇合约,并经营一半头寸。

当外汇价格变动1%时,损失比例为:1%(变化)×50%(半仓)×100倍= 50%,即损失为5000美元。

当外汇价格变动2%时,损失比例为:2%(变动)×50%(半仓)×100倍= 100%,即总损失10000美元。

2,TD投资

TD是现场扩展。我们可以简单地将其理解为特殊的期货品种,没有到期日,但可以随时申请交割。目前,国内最重要的还是黄金TD,在上海黄金交易所交易,从盘面来看,该品种的流动性也不错。

TD在上海黄金交易所的交易保证金为6%,是杠杆比率的16.666倍。经纪人通常会收取一些费用,但总的来说,它类似于在期货市场上交易的黄金期货合约。对于不喜欢改变头寸的黄金投资者来说,这是一个很好的替代品。在投资风险方面,TD的风险与期货的风险相似。

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