富时中国A50指数期货短线拉升 涨幅扩大至1%

原创 admin  2020-04-10 14:50 

富时中国A50指数期货在短期内上涨,扩大至1%。

全球资本增加股份分配是长期趋势

今年,新型冠状病毒性肺炎蔓延和油价暴跌等因素,全球金融市场急剧波动。在这种情况下,从去年开始,在保持大量净流入的互联机制下,短期内也出现了大规模的净流出。数据显示,三月份互联互通机制下的北向基金净销售总额达678.73亿元,创下沪港通开放以来单月净销售新高。如何客观地对待这一现象?全球资本的股份分配会结束吗?

首先,这种现象的背后是全球对短期资本对冲的需求激增。随着该流行病在全球的传播,许多组织预测该流行病将给全球经济带来巨大损失。根据国际货币基金组织的说法,这种流行病导致了全球经济衰退,这比全球经济危机更为严重。根据世界贸易组织的数据,该流行病已经破坏了正常的全球经济活动,预计2020年全球大宗商品贸易将下降13-32%。在这种预期下,在过去的时期内,全球资本为实现以下目的不加区别地出售资产:规避风险并大举冲向美元,导致美元指数自2017年1月以来首次突破103。从行业角度看,行业流出规模与市场价值规模高度正相关。土地股票连接所保持的头寸,表明诸如避险或流动性之类的交易水平因素是近期内外资流出的主导逻辑。

应该指出的是,即使在全球金融市场动荡的情况下,以人民币计价的资产仍然强劲。从汇率角度来看,受“美元短缺”影响,今年以来人民币兑美元汇率小幅贬值,但与其他货币相比仍然坚挺。业内人士普遍认为,由于中央银行利率定价基准的空间较大,中国的安全资产收益率仍具有较高的安全边际,这比美国,欧洲和日本本国的“安全资产”更具吸引力。已下降或即将下降到负利率范围的债券。数据显示,一季度,中国银行间债券市场新增境外法人机构26家,净增597亿元。中国债券一直受到国际投资者的青睐。股市方面,外资也已回流,4月份以来净流入158.45亿元。

其次,从长远来看,外资向A股市场的分配才刚刚开始,仍有广阔的空间。根据数据,到2019年底,外国投资者持有的股份占总市值的比例仅为3.3%,而日本和韩国的比例接近或超过30%。从市场估值水平的比较来看,A股市场也具有明显的优势:纵向比较,目前沪深300的市盈率还不到12倍,自2005年以来约为27%。在横向比较中,A股市场的估值也明显低于美国和欧洲股市。从历史数据看,2015年以来,互联互通机制下的北向资金呈现净流入态势,净流入规模不断创新高。可以预见,未来外国对A股市场的配置将继续增加,由于市场的短期波动,这种趋势将不会发生根本变化。即使在短期内不增加国际指数中所包含的股份比例,某些高质量资产的价值低,收益率高和收益率高的优点也将吸引更多的海外活跃共同基金继续增加股份分配。

最后,中国经济强劲的复原力,深厚的潜力和新的动力为中国股票市场的长期健康稳定发展提供了最重要的保证。 当前,中国的流行病防控分阶段有效性得到了进一步巩固,工作和生产的恢复在世界上取得了重要进展,经济和社会运作的秩序得到了加快。 在战争过程中,中国经济显示出顽强的抵抗力和生命力。 随着中国金融市场的进一步开放,越来越多的全球资本将被吸引到中国市场。

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