A50指数期货涨幅迅速扩大至近4%

原创 admin  2020-02-04 16:30 

A50指数期货涨幅迅速扩大至近4%。

春节后首个交易日,A股迎来重挫,沪指一天重回2700点。

朋友圈传播很广的一条段子:大家不要太难过,如果病情控制得住,钱还能涨回来;如果病情控制不住,要钱也没用。

在A股3000点“恐高”的投资者,目前不少股票9折开卖,现在该不该出手呢?

虽然A股一天内重回2700点,但多家机构人士集体“看多”A股,认为当前股市调整主要是情绪面宣泄,从市场流动性、整体估值、外资流向等因素看,股市大幅调整则是中长期绝佳买点。

从板块投资机会看,多位业内人士认为,疫情对餐饮、电影、旅游等行业形成利空,但对医药、科技、消费等板块形成利好,未来有望持续受益。

沪指重回2700点

春节后首个交易日,避险情绪集中释放,A股市场大幅低开,沪指开盘跌幅超8%,在随后银行、医药等板块带动下,盘中跌幅有所收窄。

截至今天收盘,沪指狂泻230点,以2746.61点报收,跌幅7.72%。沪深300跌幅7.88%,创业板指跌幅6.85%。中信30个一级行业满盘尽墨,电子、综合金融、机械、钢铁等板块跌幅居前,医药、银行等板块盘中跌幅收敛,相对大盘有显著的超额收益,流感、生物科技和医疗保健等概念股更是逆市大涨。

不过,虽然A股开门遭受重挫,但市场的亮点也不少:

一是今天A股大跌,“聪明资金”则趁机抄底,北上资金全天净流入181.91亿元。

二是政策呵护有加,助力A股共克时艰。继证监会暂停融券卖空之后,中国央行果断出手,向市场注入1.2万亿元流动性,并下调逆回购利率下调10个基点,以进一步降低市场资金成本。央行还表示,将继续密切关注疫情防控特殊时期市场流动性情况,确保流动性充足供应。

第三,多家公募基金集体“看多”A股,认为当前调整是中长期绝佳买点。

博时基金:

短期波动之后将重拾企稳反弹趋势

对于首日暴跌,博时基金表示,目前市场的共识已经形成,新冠疫情对交易节奏的影响是确定的,开盘后权益市场有可能会在较短的时间内剧烈震荡。但疫情虽然会对短期经济带来一定的负面冲击,却很难改变经济自身的运行趋势。

在政府的调控和全国人民努力下,疫情会及时得到控制,经济在短期波动之后也会再度重拾企稳反弹趋势。在这个过程中,也将催生和推动新的产业、新的技术、新的生活和商业模式发展,为价值投资者带来全新的机会。

博时基金认为,如果没有突如其来的新冠疫情的冲击,2020年资产配置策略是明确的:基于从衰退到弱复苏的宏观场景的判断,风险资产优于无风险资产;风险资产中基于盈利增长而不是估值提升的成长和金融优于消费和周期。

在新冠疫情冲击的背景下,资产配置何去何从,关键是要判断这种冲击对前述宏观场景的破坏程度如何。我们认为本次疫情冲击主要在四个方面:经济增长、通货膨胀、流动性与政策。

第一,对经济增长的冲击。我们判断疫情对2020年一季度GDP增速可能拖累1.5~2个点,对全面的冲击在0.5个百分点左右。GDP的下行对风险资产的冲击是明确的,但下行空间也是有边界的,这是资本市场的支撑线。时间放长一些,我们会看到无论是2003年非典还是这一次的疫情,经济本身都处在短期上升阶段,疫情虽然会对短期经济带来一定的负面冲击,但是很难改变经济自身的运行趋势。

第二,对通货膨胀的冲击。2020年初市场对通胀的担心除了猪肉外,还有对非食品价格上涨一级PPI对CPI的冲击,目前看这些因素都不存在了。因此,经济断不会陷入滞胀状态。不仅如此,通胀的下行为货币政策的放松打开了空间。

第三,对流动性的冲击。央行明确金融市场开市后,人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。因此货币政策会马上反应,为市场注入流动性。流动性的问题主要体现在结构上。基于对经济衰退的预期,国债收益率短期下行是大概率的事情,疫情冲击结束后,收益率将会重新上行。

第四,政策冲击。政府目前的政策是全力稳疫情,稳定社会和经济,稳预期。未来的政策将会以保增长为主要目标。在对内加大逆周期调节的同时,对外开放的步伐也会加快,非常时期,海内外都看到了中国的力量,信任和决心是开放的基石。

总体来看,虽然短期疫情对国内经济及部分行业产生一定的影响,但我们中长期仍然看好中国未来经济的发展潜力,尤其在科技,消费,医药等领域将会有长期持续的投资机会。

嘉实基金:

长期看好A股、港股投资机会

此次新型肺炎疫情对市场短期影响主要表现为情绪面因素。从历史周期来看,疫情冲击不会对整体宏观增长和企业盈利方向造成根本性影响,而这才是决定市场走势的关键因素,因此不必恐慌。

如果把这次的新型肺炎疫情分为三个阶段,则从2019年12月武汉爆发疫情到2020年1月中旬是第一个阶段,市场对疫情认知不足、反应温和,恒生指数反弹至近期新高29056点。随着1月19日周末爆出新增感染病例,市场开始快速下跌并进入第二阶段,至1月31日恒生指数跌到26312点,从17日近期高点累计下跌9.4%。1月30日夜里世界卫生组织宣布此次新型肺炎疫情为国际关注的突发公共卫生事件(PHEIC),措辞比市场预期温和。参考非典疫情和巴西寨卡病毒疫情的情况,在当前位置我们对股指的表现并不悲观,港股市场已完成了大部分跌幅,未来一段时间有望逐步过渡到第三阶段,期间市场将筑底反弹。

新春伊始,与2019年相比,A股市场上涨的主要驱动因素,将由估值驱动逐渐切换为盈利驱动,趋势性机会依然存在,结构性机会丰富,但波动率可能会加大;同时拉长时间周期观察,目前A股市场估值水平,无论是上证50还是沪深300,放在与海外市场横向和A股市场的历史纵向比较,仍然是系统性低估的,看好中长期投资机会。未来,科技、先进制造、大健康、大消费等依然是值得关注的长期方向。

华夏基金:

疫情阶段性冲击市场不改变中长期运行趋势

从A股自身估值、市场流动性、疫情对实体经济影响、历史经验、监管政策呵护等各个维度看,疫情将对A股的短期市场构成冲击,但下行空间有限,大概率不会改变市场的运行方向。因此,投资者不必过分恐慌,如果市场短期出现恐慌性下跌,反而是不错的布局时机。

首先,从A股估值看,无论是纵向历史比较,还是横向和国际市场的其他主要指数比较,都具有较强的配置价值;再从实体经济看,疫情对短期经济会造成一定影响,但不会使经济增速和就业水平显著滑出合理区间;在市场流动性方面,居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势,增量资金入市为A股带来活水;此外,借鉴2003年SARS疫情对A股市场影响的经验看, SARS疫情在短期(大约1~3个月)内,对实体经济和大类资产价格走势产生了一定影响,但并未影响中长期趋势。

总之,疫情的出现,将对A股的短期市场构成冲击,并不改变我们对今年A股市场整体偏乐观的判断。回顾历史,A股全面熊市的出现往

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