2020/1/16 期权研判及参考策略

原创 admin  2020-01-16 16:52 

一、消息面:

当地时间1月15日,中美双方牵头人共同签署协议文本。点评:告一段落。

主持召开专家学者和企业界人士座谈会时强调,要实施好宏观政策,提振市场预期,确保经济运行在合理区间。积极的财政政策要把减税、节支作为关键,巩固和拓展减税降费成效,真正过紧日子,大幅压缩一般性开支特别是行政开支,确保制度性减税落到位和保障基本民生。点评:中性。

临近春节,在Y行连续多日暂停流动性投放使得资金面趋紧之际,1月15日,Y行终于重启公开市场操作,净投放4000亿流动性纾解节前资金需求。点评:中性。

美考虑限制中从美获取半导体方面的技术,并企图阻挠荷兰阿斯麦公司向中国出售产品。点评:中性。

沪深两市发布新规 参与交易所债券交易结算银行扩容。点评: 中性。

美股尾盘高位跳水,三大指数涨幅收窄,截至收盘,道指上涨0.33%,纳指涨0.08%,标普500指数涨0.19%。点评:中性。

富时A50指数期货小涨0.13%。点评:中性。

二、资金面:

北向资金概况:(研判50指数重点看沪港通)

沪深两市资金净流出263.30亿元。

北向资金概况:流入29.75亿,其中沪股通流入3.18亿。

量能:两市成交合计6111亿元。(较上一交易日缩量)

三、行情回顾:

周三,早盘两市低开低走,沪指跌破3100点;午后股指止跌回升。盘面上,造纸、软件服务、安防等逆势上涨,化肥、农牧饲渔、有色、煤炭、水泥、汽车等跌幅居前;题材股方面,数字货币、社保重仓、数字中国、知识产权、国产软件等涨幅居前,转基因、锂电池、钴、石墨烯、稀土永磁领跌。

整体上个股维持跌多涨少,涨停40余家,成交量较近期有所减少,市场整体氛围较差。

截止收盘,沪指下跌0.54%,报3090.04点;上证50指数下跌0.73%,报3058.01点,沪深300指数下跌0.55%,报4166.73点。

四、期权方面:

(1)50ETF期权方面:

1月15日上证50ETF现货报收于3.046元,下跌0.98%,上证50ETF期权总成交面额741.500亿元,期现成交比为0.45,权利金成交金额10.260亿元;合约总成交2407093张,较上一交易日减少4.01%,总持仓4079716张,较上一交易日增加0.77%。

认沽认购比为0.81(上一交易日认沽认购比0.74)。

从1月持仓变化来看,认购仍在3100处增仓最大,认沽持仓则全面减少,结合隐波变化来看,可能是权利仓投资者不看好标的下跌持续性,进而平仓导致,期权市场预期短线区间震荡。

(2)300ETF期权

沪深300ETF现货报收于4.152元,下跌0.76%,沪深300ETF期权总成交面额506.755亿元,期现成交比为0.31,权利金成交金额7.342亿元;合约总成交1215636张,较上一交易日减少3.86%,总持仓1377405张,较上一交易日增加2.47%。

认沽认购比为0.74(上一交易日认沽认购比0.66)。

五、波动率方面:

50ETF期权波动率震荡下跌,截止收盘报收14.80,较上一交易日下跌0.54%。

1月平值认购隐波微跌至12.45%,认沽隐波收跌至11.39%,认购隐波仍高于认沽水平,50ETF期权市场维持乐观。

300ETF期权截止收盘,报收15.84,较上一交易日下跌2.64%。

六、技术面:

从核心板块来看,银行板块缩量收跌至30日均线处,保险、证券及家电板块跌破5日均线。从权重个股来看,平安跌至5日均线处,茅台缩量窄幅震荡,招行放量跌破20日均线。整体来看,全市场调整,创业板相对较强,勉强翻红,北上资金再次流入29亿,50ETF及权重板块跌破5日均线,短线转弱,关注其20日均线支撑及3.10处强压力。另外,昨日夜间,中美如期署第一阶段经贸协议,隔夜美股及A50期货均小幅收涨。

综合研判:

近期再度进入到事件性驱动走势当中,而由于指数已运行在相对高位,一旦行情回调之际下方承接意愿也减弱,同时获利回吐压力增加,加大了指数的波动。大方向上看政策面及外部环境整体依然维持向好,但相对高位市场要继续上行对利多的“要求”也在增加,一旦满足不了市场较高的预期,也易造成行情波动。从目前的消息面来看,认为期指继续需要技术性整理以消化近一个多月来的涨幅。操作上以区间思路为主,注意止盈止损。

50ETF 洗盘后,无利空消息影响的情况下继续看好

沪深300 洗盘后,无利空消息影响的情况下继续看好

50ETF期权,今日合约选择参考:

买方合约选择参考:

如果布局认购做多:看大涨1月购3000M,看小涨1月购2900M。

如果布局认沽做空:看大跌1月沽3100M,看小跌1月沽3200M。

300ETF期权(510300),今日合约选择参考:

买方合约选择参考:

如果布局认购做多:看大涨1月购4200M,看小涨1月购4000M。

如果布局认沽做空:看大跌1月沽4200M,看小跌1月沽4300M。

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