北向资金净流入超50亿元 内外资大手笔加仓 A股真的能牛起来吗?

原创 admin  2019-12-19 16:31 

12月19日,三大股指持续震荡,北向资金净流入51.36亿元,已连续26日净流入,今年以来净流入规模已超3100亿元。

除了外资,内资也在加大A股配置,如近日多家大型险资选择积极加仓A股,杠杆资金也创下20个月以来新高,还有规模巨大的社保基金以及信托公司等机构资金。可以说A股目前是内资外资齐买入,这样的机会希望大家能够把握。

投资方向上,机构建议下一阶段重点在两个,其一,还是科技股,尤其是科技股里面的电子和通讯领域相关优质标的。其二,是消费领域,大不是现在大家持股集中的大白马,而是需要找寻一些新的消费。策略上,建议大家选准方向,积极布局。

各路资金都在疯狂加仓 A股真的走牛了吗?

股市涨了,大买;股市跌了,继续买!这或许就是近来外资对待A股的态度。

东方财富Choice数据显示,截至12月18日收盘,外资已连续25个交易日净买入A股,累计买入金额达955.86亿元。

数据来源:东方财富Choice数据

对于外资连续买入A股,前海开源杨德龙认为这是我国资本市场对外开放之后带来的必然结果。因为外资之前对A股的配置比例过低,现在正在逐步加仓A股。

而世界上最大的资管公司贝莱德也表示,A股市场机会已经大到不可忽视。这也从侧面表明了外资的态度,其实也反映了很多外资普遍的心声。

从长期来看,联讯证券认为,未来外资长期流入速度还会加快,且A股估值在全球主要股指中处于较低位,外资流入的长趋势不会改变。据联讯证券测算,未来5-8年保守估计外资净流入额将超4万亿元,约占A股流通市值的10%。

在外资连续买入的25个交易日中,从十大活跃成交股来看,有42家公司被净买入过亿,超过10亿的公司有8家,最多的是格力电器,达60.7亿元。

从持股占流通股比变动来看,连续净买入期间,外资对56家公司增持超过1%,其中15股增持超过2%,增持韦尔股份最明显,达4.06%。

当然,现在的外资已不满足于仅仅通过互联互通市场买入A股。据中证网消息,近日离岸中国A股ETF连续获得申购,海外资金开始重新回流A股市场。本周二,南方东英中国A50 ETF(2822.HK,简称“南方A50”)获得1.2亿美元申购,是今年以来最大的单日申购。而在过去几个交易日里,南方A50的净流入达到2.4亿美元。

对此,南方东英表示,在投资者方面,二级市场大量机构客户购买A股ETF,包括配置型量化基金,高净值客户以及本地券商。通过南方东英了解,部分机构客户认为股市情绪转向正面;部分高净值客户认为,看多情绪会持续到2020年上半年。

进一步来讲,你若认为只有外资在傻傻的买入A股,那就大错特错了,其实内资也在积极买入。

据上海证券报消息,多家大型保险机构于本周前两个交易日召开内部会议,就当前宏观环境和市场环境的变化进行沟通,甚至有一些选择了晚上开会。沟通之后的结论是积极加仓。

至于加仓原因,一家大型保险机构投资经理表示:“当前内外部环境整体比较积极,对市场甚至全球市场风险偏好有积极支撑,尤其是受到贸易协议进展较好影响,市场风险偏好迅速增强。另外,结合近期相关高频数据跟踪,短期经济出现企稳迹象,对市场整体也偏利好。”

除了险资外,杠杆资金也是异常活跃,东方财富Choice数据显示,截至12月17日,两融余额达到9993.87亿元,较前一交易日增加86.36亿元,离10000亿近在迟尺,创2018年4月16日以来20个月新高。

数据来源:东方财富Choice数据

可以看出,当下的A股是人见人爱,人人都觉得要有大行情要来。可一旦形成这种普遍预期后,怎么总让人心慌呢?这不,已经有人开始给市场降降温了。

周三晚间,国泰君安证券研究所所长黄燕铭在参加某论坛时就表示,未来6个月大盘指数依然横盘振荡,大牛没有,大熊也没有,可放心大胆精选个股。具体看,大盘指数有两个运行区间,2700至3000点,以及3000至3300点。元旦之前基本上是在2700至3000点区间运行,元旦后基本上在3000到3300点之间运行。

北向资金今年以来净流入逾3100亿元:外资买买买 A股定价模式生变

2019年外资大举流入A股。年初外资大规模净流入助力A股快速反弹,在其他大部分时间里,外资净流入对A股涨势并未有太大影响。分析人士认为,外资进入A股的影响绝不是短期上涨,而是A股定价模式之变。

“外资今年流入A股的情况比较明显。之所以出现这种情况,一方面,与MSCI等指数纳入A股有关;另一方面,是外资看到A股的投资机会。”深圳一私募人士坦言,外资近年来持续流入表明A股的投资价值获认可,沪股通、深股通的开通给外资进入A股提供了便利的条件。

上海证大资产人士告诉中国证券报记者,外资今年“买买买”有以下几个原因:一是当前A股整体估值处于历史相对底部区域,在全球市场比较有吸引力;二是在经历过去两年的加速流入后,A股当前外资占比不到5%。A股在全球市场中仍属低配。随着金融市场进一步对外开放,外资配置A股是刚性需求。大量北向资金的出现也说明A股具备长期投资价值。

在外资成为三大机构之一时,其对A股定价模式产生一定影响。外资青睐的消费、家电板块这两年表现亮眼,同时带动了市场整体更重视基本面和公司质地。

和聚投资表示,在外资持续流入的背景下,投资者结构变化对市场定价逻辑产生潜在影响,盈利稳定性对股价有重要提升作用。

在前述上海证大资产人士看来,首先是A股投资理念的转变。过去A股投资者更关注边际变化、净利润等短期影响,但外资更关心企业层面的现金流、ROE等中长期运营层面的指标。未来投资理念层面,会提高“总量思维”的权重,而非一味关注短期净利润的变化。其次是估值体系出现变化。由于外资更关注那些长期来看表现好的公司,致使过去2-3年,对部分优质核心资产持股比例不断提升。未来这些龙头公司在各自行业中,将逐步从估值折价转为估值溢价,提升估值中枢。

流入趋势不变

MSCI等指数在2019年不断扩大纳入A股,但目前暂未公布进一步的纳入计划。这引发了市场担忧,2020年国际指数扩容进程是否会放缓,进而影响外资2020年的流入规模。

粤开证券指出,外资中长期流入A股的趋势不会改变。其一,A股估值在全球具有较高吸引力。其二,中国资本市场改革深化,为外资大幅流入创造有利条件。其三,根据海外市场经验,即使在MSCI扩容暂缓期间,外资的影响力也在持续攀升。其四,外资增持A股空间仍然很大。2013年韩国股市外资的持股数量占比接近12%,而外资占流通A股比重在2019年还不到3%。

“2020年国际资本流入A股会持续增加,大方向不会变。”前述上海证大资产人士表示,未来几年正是国际权益和债券市场综合指数提高中国市场纳入比重的时期,追踪这些指数的被动型或主动型基金会带来新的外资流入增量。

源达:多个中长线资金加大A股配置

从外资角度来看,之前其对A股的配置比例过低,所以随着我国经济实力的不断增强和资本市场对外开放程度的加深,外资将不断加仓A股,目前就处在这一进程之中。Choice数据显示,截至12月18日收盘,外资已连续25个交易日净买入A股,累计买入金额达955.86亿元。北向资金今年以来净流入已超3100亿元。除互联互通渠道之外,近日离岸中国A股ETF也连续获得申购,可见外资对A股资产的配置是在加码的。从内资角度来看,多个中长线资金也是加大A股配置。如近日多家大型险资选择积极加仓A股,杠杆资金也创下20个月以来新高。除此之外,还有规模巨大的社保基金以及信托公司等机构资金。可以说A股目前是内资外资齐买入,这样的机会希望大家能够把握。投资方向上,我们建议下一阶段重点在两个,其一,还是科技股,我们中长期坚定看好科技,尤其是科技股里面的电子和通讯领域相关优质标的。其二,是消费领域,大不是现在大家持股集中的大白马,而是需要找寻一些新的消费。策略上,建议大家选准方向,积极布局。

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