多空焦灼,50ETF期权考虑做多波动率

原创 admin  2019-12-03 15:57 

2019年12月3日 星期二

周一两市冲高回落。盘面上,旅游酒店、券商、水泥建材、房地产、农牧饲渔、电子信息等涨幅居前,医药、医疗、环保等跌幅居前;题材股方面,无线耳机、国产芯片、租售同权、鸡肉概念、消费电子等领涨,高送转、独家药品、数字货币跌幅居前。

当天市场金融与科技股均出现异动,显示周末多重利好对市场的正向刺激,尤其是PMI指数重新站上荣枯线。但很明显,市场依旧在低迷震荡当中,单PMI指数利好暂不足以扭转当前的市场至反转,静待月中其它经济的公布,以及重大利好对于市场的催化。整体上个股跌多涨少,涨停家数近40家,市场氛围略有回暖。截止收盘,沪指上涨0.13%,上证50指数上涨0.16%。

12月2日上证50ETF现货报收于2.897元,上涨0.21%,50ETF期权总成交面额653.734亿元,期现成交比为0.59,权利金成交金额9.051亿元;合约总成交2211890张,较上一交易日减少41.24%,总持仓4218539张,较上一交易日增加0.17%。认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比0.95)。

从12月持仓变化来看,认购在3000处增仓最大,认沽在2800/2850处增仓最大,50ETF重心有继续下移迹象。注:认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。

消息面:

深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司宣布,根据指数编制规则,对深证成指、创业板指、深证100和中小板指等深证系列指数实施样本股定期调整。本次调整将于2019年12月16日正式实施。点评:中性。

银行理财子公司再迎新规:设两大净资本监管标准,引导行业加大股票、债券投资。点评:利好。

YBJ会:12月起在全国自贸区开展证照分离改革全覆盖试点。点评:中性。

为加快建设交通强国,推动落实《交通强国建设纲要》,交通运输部会同有关部门组织开展交通强国建设试点工作。点评:中性。

YBJ会:银行理财子公司应定期报送净资本监管报表。点评:中性。

美股创近2个月最大单日跌幅,道指跌0.96%,纳指跌1.12%,标普跌0.86%。点评:中性。

富时A50指数期货小跌0.39%。点评:中性偏空。

资金面:

1、北向资金概况:(研判50指数重点看沪股通)

12月2日,北向资金净流入37.73亿,其中沪股通流入21.27亿元。

2.沪深两市呈现资金净流出状态,当日沪深两市资金净流出64.75亿元。

3.量能:两市成交合计约3425亿元。(较上一交易日基本持平)

波动率:

从波动率来看,标的30日历史波动率走平至11.01%,60日历史波动率走平至11.88%,均处于底部区域震荡。12月平值认购隐波微跌至11.50%,认沽隐波微跌至12.88%,两者价差基本持平,期权市场情绪维持中性。

技术面:

从核心板块来看,银行板块在60日均线上方缩量窄幅震荡,保险板块在半年线下方偏弱震荡,证券板块高开震荡走低,仍位于近期箱体区间。从权重个股来看,平安及茅台仍受5日均线压制,招行在60/5日均线间缩量窄幅震荡。整体来看,50ETF呈大跌后休整形态,未能收复半年线,核心板块仍然偏弱,继续关注上方5日均线压力。

综合研判:

周一在经济数据表现超预期的情况下,期指出现弱势反弹。隔夜美股回落,受美国将恢复对巴西和阿根廷进口钢铝关税消息影响。目前整体消息面来看,表现较平淡,预计今日期指上行受阻,转为震荡。而指数继续下行或需要更进一步的利空消息,故目前看大势以震荡为主。操作上以区间思路为主,注意止盈止损。另外连日的量能萎缩,波动率低位震荡,这里适当考虑做多波动率策略以买入跨式为辅,义务仓需谨慎。

合约选择参考:

如果布局认购做多:看大涨12月购2900M,看小涨12月购2750M。

如果布局认沽做空:看大跌12月沽2900M,看小跌12月沽3000M。

期权有风险,投资需谨慎!请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损,期权交易,风控应该摆在您的第一位!

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