纳斯达克挂牌是什么意思？什么是纳斯达克

纳斯达克挂牌是什么意思？什么是纳斯达克？

纳斯达克（英语：NASDAQ），全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations） ［1］ ，是美国的一个电子证券交易机构，是由纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。NASDAQ是全国证券业协会行情自动传报系统的缩写，创立于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。

美国目前实行的是注册制度，公司上市成为公众公司（GoingPublic）正常途径需要在SEC提交股票注册申请，取得有效资格后才能进行所谓的挂牌（listing），文中提到“挂牌是指公司符合一定挂牌条件后，通过美国证券交易委员会（SEC）的审核批准，在提供挂牌服务的机构如NYSE 、AMEX和NASDAQ等挂牌。”

实际上证监会不设置挂牌交易标准（ The SEC does not set listing standards），具体标准由具体市场自行设定，不管是Nasdaq Stock Market还是OTC Markets都有各自的要求和标准，满足哪个市场的条件就可以获得在该市场交易的资格。虽然OTC的要求相对主板较低，但也不是完全没要求，也需要SEC审批，并经FINRA（美国金融业监管局）核准挂牌，需同时接受SEC和FINRA监管。OTC公司也不例外，正常情况下也需要先注册获得资格再挂牌交易，实际上Going Public和listing是公司必经的两个阶段，如果不能listing，那么Going Public的意义何在？

同时成为公众公司的重要标志也包括公司的股票（证券）要在公共市场交易（the company‘s securities trade on public markets），这个也是listing的结果，如果无法挂牌又如何能在public markets交易？所以上市和挂牌是先后必走的两个程序。上市是前提，挂牌是结果，人为的分割开来毫无意义。不能武断的去定性仅是在各三大主板交易才叫挂牌，不然被称为是全球最完善金融体系产物并存续80多年的OTC markets情何以堪。

“通过前面对OTCBB的介绍，我们知道，OTCBB并不是发行商的挂牌服务机构，而只是一个会员报价系统，OTCBB没有挂牌上市的条件和标准，它也不和上市公司有任何关系。可以说，OTCBB没有提供挂牌服务的资格，它只是一个报价的媒介。”

“因此，在OTCBB上市的企业，不是真正的挂牌上市公司，只能叫做在柜台交易市场交易，由几个做市商互相交易，不是真正意义上的上市公司，美国证券交易委员会（SEC）亦不承认其上市公司地位。”