2019年9月25日 星期三
上一交易日回顾:
周二，早盘小幅高开，快速回补缺口后震荡反弹；午后大盘涨幅收窄。盘面上，酿酒、医疗、通讯、医药等涨幅居前；保险、石油、农牧饲渔等小幅调整。数字货币、天津自贸区、基因测序、国产芯片、国产软件、智能穿戴、次新股等题材股领涨。科技股继续引领市场，只是当日华为概念略有分化，而5G概念表现略好，所以现在市场的热点还是在大科技概念中进行切换，至于智能交通概念，虽然无人驾驶受到第一张牌照发布的影响，表现略强，但是首板个股不足，使得无人驾驶的高度难以推断。而医药股当天表现偏强，出现多只个股涨停，作为防守板块 消费概念，医药属于标配，但短期的爆发力会有所欠缺。截止收盘，沪指上涨0.28%，上证50指数上涨0.31%。
9月24日上证50ETF现货报收于2.987元，上涨0.20%，50ETF期权总成交面额820.758亿元，期现成交比为0.57，权利金成交金额13.181亿元；合约总成交2756947张,较上一交易日减少7.31%，总持仓4166363张，较上一交易日减少2.89%。认沽认购比为0.73(上一交易日认沽认购比0.95)。从10月合约持仓分布来看，认购仍在3100处持仓最大，认沽最大持仓为3000处，50ETF压力不变，支撑不变。注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。
消息面：中性偏多
从相关方面获悉，日前美方公布了三份对中国加征关税商品的排除清单，涉及400多项商品。中方支持相关企业继续按照市场化原则和WTO规则，自美采购一定数量大豆、猪肉及制品等农产品，关税税则委员会将继续对上述采购予以加征关税排除。中方有关部门表示，中国市场容量大，进口美国优质农产品前景广阔，希望美方继续与中方相向而行，为两国农业合作和其他领域合作创造有利条件。点评：中性偏多。
易行长：24日在新闻发布会上就“是否降息”问题回应称，中货币政策的取向应当是以我为主，中经济还是在合理的区间。我们认为，中货币政策，应当保持定力，坚持稳健的取向和加强逆周期调节，坚决不搞大水漫灌。易还指出，数字货币研究取得积极进展，与电子支付相结合。数字货币推出目前没有时间表。点评：中性。
：今年1至7月，全国企业职工基本养老保险基金收入2.2万亿元、支出2万亿元左右，收支结余2000多亿元，累计结余5万亿元左右。目前，我国养老保险基金运行总体平稳，养老金的发放是有保证的。刘昆表示，下一步，要通过提高中央调剂比例、全面推开划转部分国有资本充实社保基金、加快养老保险全国统筹进度等方式，推动养老保险制度朝着更加公平和可持续方向发展。点评：中性偏多。
：9月24日，公开市场进行400亿元人民币14天期逆回购操作。因当日没有逆回购到期，当日实现净投放400亿元。点评：中性偏多。
美国市场：道琼斯工业平均指数收跌142.22点，跌幅0.53%，报26807.77点。纳斯达克综合指数收跌118.83点，跌幅1.46%，报7993.63点。标普500指数收跌25.18点，跌幅0.84%，报2966.60点。点评：中性。
在岸人民币汇率上涨16个基点。点评：中性。
富时A50指数期货在上个交易日15时后震荡收跌，跌幅0.11%。点评：中性。
资金面：
1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪股通）
9月24日，北向资金全天净流入32.51亿，其中沪股通流入10.94亿元。
2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出99.11亿元。
3.量能：两市成交合计约5480亿元。（较上一交易日量能放大）
波动率：
从波动率来看，标的30日历史波动率大跌至13.85%，60日历史波动率收跌至14.37%，仍处于18年2月初以来底部位置。10月平值认购隐波微跌至13.86%，认沽隐波微跌至15.78%，认购隐波仍低于认沽水平，价差基本持平，期权市场情绪中性。
技术面：
从核心板块来看，银行板块在20日均线处缩量收平，保险板块继续回调，证券板块在半年线上方收十字星。从权重个股来看，平安在20日均线处收十字星，招行低位震荡，茅台大涨3.05%，再创新高。综合来看，50ETF冲高回落，未能站上5日均线，大金融板块依旧弱势，预计节前标的将维持震荡，继续关注其20日均线支撑及5日均线压力。
综合研判：
今日或延续震荡走势。当前市场对政策宽松预期修正，不过整体上政策不及预期对市场的影响也在减弱，投资者对政策面的这一变化已通过近期的回落有所消化。隔夜美股继续收跌。海外方面的动向将影响国内投资者对于10月中美贸易谈判的预期，不过目前方向上尚不明确。在国庆即将来临之际，在仍有一定的托底预期推动下，预计期指延续震荡走势，表现好于隔夜外盘，操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。
合约选择参考：
如果布局认购做多：看大涨10月购3000，看小涨10月购2850合约。
如果布局认沽做空：看大跌10月沽2950，看小跌10月沽3100合约。
