浅析三大利好对A股的中长期影响

原创 admin  2019-09-19 16:10 

A股时间下的市场风生水起,上证指数时隔两个月重返3000点关口。近期围绕资本市场的利好消息不断,而这些政策措施将会对A股市场的中长期走势产生深远影响。接下来,笔者选出相对重要的三条利好进行逐一解读。

首先,证监会资本市场全面深化改革12条出台。在金融供给侧改革大蓝图下,资本市场的地位空前提高,被视作是中国经济高质量发展的助推器。在12条里重点提到,充分发挥科创板试验田作用,提升上市公司质量,补齐多层次资本市场体系短板,放宽各类中长期资金入市比例等。科创板的成功推出和后续创业板的注册制改革,会吸引越来越多的高科技新兴产业公司来A股上市,提升国内资本市场的科技含量,引领资本市场对科技股进行价值重估。科技股在市场享受一定高溢价的同时,激励社会资本加大对自主创新和核心技术的研发投入,加快经济转型升级和新旧动能转换,从而形成一个良性循环。而随着各类中长期资金不断入市,机构投资者偏爱的ETF指数化投资会成为市场主流风向之一。指数化投资更强调对行业头部公司的聚焦,头部公司可以获得更高的关注力溢价。对于个人投资者来说,要未雨绸缪及早了解指数化投资下市场运行的新特征。

其次,外汇管理局取消QFII和RQFII额度限制,这是中国资本市场进一步扩大对外开放的重大举措。与之相对应的是:三大国际指数,即MSCI指数,富时指数和标普新兴市场指数,纷纷加大了A股市场的纳入权重,显示出外资对中国经济的看好和对A股市场的青睐。随着外资对A股市场话语权的增大,境外长期资金的投资理念和投资文化将给A股市场带来更深层次的影响。价值投资的理念会更加深入人心,业绩优良的好公司会收到市场先生的褒奖,而那些纯粹讲故事的问题公司,则会被市场投资者所抛弃。例如,贵州茅台和ST印记的K线走势就是两个鲜活的例证。

再次,降准落地释放9000亿元长期资金。降准后的市场有钱了,最直观的感受就是两市成交量能的变化,从8月份平均4000亿+增长到近期6000-7000亿量级。如果说前段时间A股扛住外围不利因素,体现的是A股的韧性和抗击打能力。那么近期A股指数放量上攻,市场热点全面开花,展现的则是A股市场的活力和攻击力。近期市场的一个显著特征就是:大市值大成交额的行业龙头股更受资金追捧。降准后充沛的流动性,让市场资金敢于聚焦追逐中大盘的行业龙头股。近期5G龙头中兴通讯百亿涨停可以作为佐证之一。

总结:A股市场在9月进入政策利好蜜月期,这是由当前资本市场的地位所决定的。尽管有着外部不利因素的干扰,但中国经济总体依然保持着稳中向好的趋势。而正是有了中国经济基本面的强力支撑,伴随着各项政策利好的实施落地,从中长期来看投资者有理由对A股有更多的期待。

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