南下资金近期持续流入港股 基金经理表示港股配置具备较高性价比

原创 admin  2019-08-22 16:19 

【南下资金近期持续流入港股 基金经理表示港股配置具备较高性价比】经过7月下旬大跌之后,港股近期出现回暖趋势,沪港深基金净值回升。站在当前时点,多位基金经理表示,A股较H股溢价超过30%,创出阶段新高,港股目前性价比较高,而且中资股市值占恒生指数比例达到70%,看好港股目前的配置机会。

经过7月下旬大跌之后,港股近期出现回暖趋势,沪港深基金净值回升。站在当前时点,多位基金经理表示,A股较H股溢价超过30%,创出阶段新高,港股目前性价比较高,而且中资股市值占恒生指数比例达到70%,看好港股目前的配置机会。

站在当前时点,多位机构人士对港股后市并不悲观,认为目前港股配置具备较高的性价比。国盛证券指出,大跌之后,港股已出现一批具备长期投资价值的标的。对于长期投资者,当前即可本着“价格比时间重要”的原则左侧布局“捡便宜”。后续一旦内外风险逐渐缓解,超跌之后的港股有望出现更明显的估值修复。

广发基金国际业务部负责人李耀柱表示,近期受外部贸易因素、美国国债利率倒挂等事件的影响,A股港股均出现下跌,但恒生指数的跌幅比A股多10%左右,AH股溢价水平也创出阶段新高,整体A股较H股溢价超过30%,H股折价明显。港股部分银行股相较于A股折价超过20%,吸引力较高。港股的估值水平也已处于历史低位,市盈率9倍,基本和2016年水平一致,但目前的中国经济基本面要优于当时,港股整体体现出较高配置价值。他还指出,南下资金近期持续稳定流入,有抄底的迹象,预计短期会对港股有一定支撑。

广发沪港深龙头混合基金经理余昊认为,今年以来,经济增速下行、企业盈利趋势走弱成为投资者看淡港股的理由。但历史无数次证明,优秀的行业龙头,在经历一轮完整经济周期后,反而会变得护城河更深、市场份额更高、利润更佳。有些细分行业龙头盈利能力也能在逆周期中提升,包括成长性与估值具备吸引力的科技细分龙头、景气向上的消费细分龙头、盈利稳健股息率远高于债券的公用事业龙头和周期触底受益政策的财险龙头等。相信这些优质企业在经历短期的市场波动后,未来能带来较好的长期回报。

此外,李耀柱还表示,目前港股市场中资股比例明显增加,中资股市值占恒生指数比例达到70%,这部分中资股代表着中国优质资产,看好港股的中长期配置机会。(中国证券报)

经过数月的调整,港股估值吸引力凸显。数据显示,港股通南下资金自5月下旬以来保持净流入,上周创下了今年以来单周净流入新高;港股交易型开放式指数基金(ETF)规模大增,华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF合计增长6亿份。

汇丰晋信基金统计发现,自5月下旬以来,港股市场出现调整,通过港股通南下香港市场的资金却保持净流入。截至8月16日,港股通南下资金已经连续14周净流入,累计净流入近千亿元人民币,上周净流入量创下了今年以来的单周新高。

据华宝证券统计,截至8月16日,上周权益ETF总份额减少6.24亿份。从份额变动来看,恒生指数、恒生国企指数、中证500、沪深300、富时中国A50相关ETF份额分别净增加3.16亿份、2.53亿份、1.59亿份、1.22亿份、6755万份;创业板50、上证50、创业板指、证券公司、有色金属相关ETF份额分别净减少5.19亿份、3.22亿份、2.95亿份、1.5亿份、1.33亿份。

数据显示,8月以来,华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF规模持续增长,截至8月16日,两只ETF场内流通份额分别为29.84亿份、60.68亿份,8月以来规模分别增长了3.98亿份、2.96亿份,上周则分别增长了3.1亿份、2.91亿份,增幅分别为12%、5%。

业内人士表示,港股经过调整,指数估值进入历史低位,部分行业和个股颇具吸引力。兴业证券近期研报指出,恒指及国企指数预期市盈率已低于2011年以来的平均值。另一方面,恒生AH股溢价指数也连续6个月上升。

管理汇丰晋信沪港深基金、港股通精选基金等3只沪港深主题基金的基金经理程彧表示,经历前期的调整,港股性价比出现了较大提升,激发了南下资金的长期配置需求和短期投资需求。

“港股最坏的时期已基本过去,等市场情绪稳定后,港股市场有望迎来估值修复。港股的估值水平已处于历史低位,市盈率只有9倍,基本和2016年水平一致,但目前的中国经济基本面要优于当时,港股整体体现出较高配置价值。目前比较看好银行、科技以及医药板块。”李耀柱说。

鹏华基金国际业务部总经理尤柏年也认为,近期可能要回避香港本地股较多的恒生指数,但国企指数目前估值位于历史底部,长期看是配置良机,板块上更看好内地在港上市的核心资产,如互联网、保险、医药等板块的龙头企业。

博时基金宏观研究人士也表示,短期来看,港股的绝对估值、相对估值与资金面依然较好,盈利预期有小幅压力,外部市场波动对港股也会有所拖累,对市场情绪将有提振,看好金融、非日常消费品。

招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰表示,短期看波动,长期看结构。短期内,预期紊乱意味着市场和经济前景不是一条路走到黑的悲观,而是“风雨间彩虹”。中长期看,全球流动性宽松的预期无法压制不断上行的风险溢价,这是风险资产面临的最大问题。上一轮资产荒的经验告诉我们,风险溢价的上行不是均匀的,同时也可能是边际递减的。长期来看,风险溢价上行放缓或者由盛转衰将是最主要的结构性机会。

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